Thương vụ thâu tóm công ty bảo hiểm Chaucer trực thuộc tập đoàn bảo hiểm Mỹ Hanover của China Reinsurance sẽ bổ sung cho các sản phẩm hiện có tại thị trường Trung Quốc và tăng cường đa dạng hóa về địa lý, theo ông Kelvin Kwok, chuyên gia phân tích và bà Sally Yim, phó giám đốc điều hành phụ trách Các định chế tài chính của công ty tư vấn đầu tư Moody’s Investors Service, cho biết.
Chaucer là thương vụ thâu tóm quốc tế lớn đầu tiên của China Re. Hãng xếp hạng tín nhiệm quốc tế, trong một bài báo trên số ra ngày 20 tháng 9 của Moody Credit Outlook, dự kiến thương vụ này sẽ đánh dấu sự khởi đầu tăng tốc trong kế hoạch mở rộng hoạt động kinh doanh ở nước ngoài của China Re và phát triển khả năng kinh doanh quốc tế, phù hợp với chiến lược “ Tiến Ra Thế Giới” của China Re. Độ phủ thị trường của Chaucer và cơ sở khách hàng được thiết lập ở châu Âu, Bắc Mỹ và Mỹ Latinh sẽ làm tăng vị trí của China Reinsurance là doanh nghiệp tái bảo hiểm lớn nhất ở châu Á tính về doanh thu phí bảo hiểm và giảm mức độ tập trung địa lý vào thị trường Trung Quốc.
China Re cũng sẽ được hưởng lợi từ sự hiện diện đáng kể của Chaucer trên thị trường của Lloyd, giúp tập đoàn mở rộng thị phần của mình trong phân khúc tái bảo hiểm chuyên biệt toàn cầu. Chaucer sở hữu hai liên danh bảo hiểm của Lloyd, số 1084 và số 1176. Liên danh bảo hiểm 1084 là liên danh lớn thứ 11 của Lloyd tính về doanh thu phí bảo hiểm trong năm 2017. Thương vụ mua lại sẽ tăng tỷ lệ doanh thu phí bảo hiểm từ nước ngoài của China Re lên 35% tổng doanh thu phí nhận tái bảo hiểm tài sản và thiệt hại so với tỷ lệ 13% của năm 2017.
Thương vụ mua lại này có tác dụng tích cực về mặt tín dụng cho China Re, theo Moody’s cho biết. Giao dịch này cũng có tác dụng tích cực về tín dụng cho công ty bảo hiểm Mỹ Hanover với việc tăng cường độ an toàn vốn của Hanover, bằng cách làm giảm bớt rủi ro thảm họa và rủi ro bảo hiểm khác, qua đó cũng làm giảm tỷ lệ đòn bẩy tài chính của công ty này.
Chaucer chuyên về kinh doanh bảo hiểm rủi ro chuyên biệt, đặc biệt là hàng hải, hàng không và rủi ro chính trị, vì vậy sẽ bổ sung cho các sản phẩm bảo hiểm tài sản và thiệt hại hiện có của China Re hiện đang chỉ tập trung vào các lĩnh vực bảo hiểm truyền thống như xe cơ giới và tài sản. Mảng bảo hiểm xe cơ giới chiếm 73.5% doanh thu phí bảo hiểm gốc về tài sản và thiệt hại trong nước của năm 2017 và chiếm 41.2% phí nhận tái bảo hiểm trong nước về tài sản và thiệt hại của China Re. Năng lực bảo hiểm được tăng thêm sẽ làm giảm sự phụ thuộc của China Re vào mảng kinh doanh bảo hiểm xe cơ giới nội địa, vốn đang chịu áp lực về tăng trưởng do doanh số bán xe mới chững lại và việc tự do hóa mức phí bảo hiểm thương mại cho xe cơ giới ở thị trường Trung Quốc.
Ngoài ra, China Re sẽ được hưởng lợi từ bí quyết kỹ thuật của Chaucer. Là nhà điều hành của hai liên danh bảo hiểm của Lloyd, Chaucer chuyên về các dự án xây dựng cơ sở hạ tầng và tiện ích, thường đòi hỏi kỹ thuật phức tạp, có rủi ro năng lượng và rủi ro địa chính trị cao, do đó yêu cầu phải có năng lực đánh giá rủi ro và khai thác chuyên ngành. Chuyên môn này sẽ hỗ trợ các nỗ lực của China Re nhằm phục vụ nhu cầu bảo hiểm ngày càng tăng liên quan tới Sáng kiến Một Vành đai, Một Con Đường của Trung Quốc.
Thương vụ thâu tóm này sẽ cải thiện mức độ lợi nhuận của China Re dựa trên hiệu suất lợi tức mới nhất về vốn chủ sở hữu (ROE). Chaucer đã đạt tỷ lệ ROE trung bình trong ba năm là 12.1% từ năm 2015 đến năm 2017, cao hơn nhiều so với tỷ lệ ROE trung bình của China Re là 7.2% trong năm 2017 và 6.2% trong nửa đầu năm 2018.
Giao dịch này có quy mô nhỏ so với nguồn vốn lớn của China Re là 6.6 tỷ nhân dân tệ (tương đương 12.5 tỷ đô la Mỹ). Giá trị giao dịch chỉ bằng 7% vốn chủ sở hữu của China Re tính tại thời điểm tháng Sáu năm 2018. Theo thông báo của China Re, nhà tái bảo hiểm Trung Quốc này sẽ tài trợ cho giao dịch từ cả hai nguồn lực nội bộ và thông qua huy động nguồn vốn bên ngoài, giới hạn ở mức 550 triệu USD. Nếu China Re huy động toàn bộ 550 triệu USD dưới hình thức vay nợ ưu tiên, tỷ lệ đòn bẩy tài chính sẽ tăng lên 14% từ mức 11% tính tại ngày 30 tháng 6 năm 2018. Đây là một sự thay đổi không đáng kể.
Cảnh báo rủi ro từ tăng trưởng nóng bancassurance
Công ty lọc dầu Ấn Độ hủy bỏ nhập khẩu dầu của Iran để giữ hợp đồng bảo hiểm khi cấm vận có hiệu lực
Lê Minh
Asia Insurance Review
