(Reuters) – Các công ty niêm yết cổ phiếu tại Hoa Kỳ hiện đang phải đối mặt với mức phí bảo hiểm đã tăng tới 200% trong ba năm qua để chi trả bồi thường cho các giám đốc điều hành của công ty, nhằm chống lại các vụ kiện cáo buộc tội họ đã lừa dối các nhà đầu tư.
Sự gia tăng các vụ kiện chứng khoán tập thể có liên quan đến các đợt chào bán công khai ban đầu đang thúc đẩy các công ty bảo hiểm IPO tăng gấp đôi và gấp ba mức phí bảo hiểm trách nhiệm cán bộ quản lý cho giám đốc và nhân viên, thường được gọi là bảo hiểm D&O, theo các doanh nghiệp bảo hiểm và các nhà môi giới nói với Reuters.
Một hợp đồng có số tiền bảo hiểm 5 triệu đô la Mỹ với mức phí 200,000 đô la trong năm 2016, giờ đây có thể dễ dàng tăng phí lên tới 500,000 đến 600.000 đô la, theo ông Paul Schiavone, người đứng đầu bộ phận tài chính Bắc Mỹ của công ty bảo hiểm Allianz Global Corporate & Special, một đơn vị của tập đoàn bảo hiểm Đức Allianz SE, cho biết.
Ông Schiavone cho biết, “Công ty muốn niêm yết cổ phiếu để tham gia vào thị trường, nhưng cũng có rất nhiều rủi ro trong các đợt IPO. Nếu mọi thứ không thành công trong một năm, các nhà đầu tư sẽ nói với công ty rằng, “Tôi muốn lấy lại tiền của mình.”
Thị trường bảo hiểm D&O bị thắt chặt sau khi có quyết định của Tòa án Tối cao Hoa Kỳ năm 2018 cho phép một số vụ kiện về chứng khoán được tiến hành ở cả hệ thống tòa án tiểu bang và tòa án liên bang.
“Kể từ đó, thị trường đã gặp nhiều thách thức hơn,” theo bà Jennifer Sharkey, Chủ tịch phụ trách mảng tư vấn về trách nhiệm cán bộ quản lý ở thị trường Đông Bắc Mỹ của công ty môi giới bảo hiểm Arthur J. Gallagher & Co, cho biết.
Các nhà đầu tư đã từng chờ đợi hàng tháng để xem một cổ phiếu mới sẽ hoạt động như thế nào, nhưng giờ đây họ không còn muốn chờ đợi để xem liệu những lời hứa hẹn trong các tài liệu IPO có trở thành hiện thực hay không – và họ nhanh chóng buộc tội các cán bộ điều hành đã cung cấp thông tin gây hiểu lầm cho các nhà đầu tư, ngay cả trong trường hợp những cán bộ đó không có hành vi này.
“Có rất nhiều luật sư và nhà đầu tư năng nổ, những người đang tìm kiếm xem tiền mặt để ở đâu,” theo ông Jeff Lubitz, người đứng đầu mảng Dịch vụ Kiện Tụng Chứng khoán Tập thể cho các Cổ đông Tổ Chức, cho biết. “Giờ đây, có vẻ như nhà đầu tư sẽ có nhiều lựa chọn về cách thức can thiệp như thế nào.”
Các thay đổi nói trên đã xuất hiện trong bối cảnh diễn ra một loạt các vụ IPO lớn, bao gồm các thương vụ IPO gần đây của các đối thủ lớn trong ngành gọi xe công nghệ, như Uber Technologies Inc và Lyft Inc. Có tới 205 thương vụ IPO trong năm 2018, tăng 14% so với năm 2017, theo công ty kế toán và tư vấn EY cho biết.
Nhiều công ty lớn có nguồn tiền dồi dào để trả phí mua bảo hiểm, nhưng đối với các công ty nhỏ hơn cần có bảo hiểm để thu hút các thành viên hội đồng quản trị có uy tín thì có thể cảm thấy bị ức chế, theo các nhà môi giới bảo hiểm cho biết.
Cho đến nay đã có 25 vụ kiện liên quan đến IPO, chống lại 19 công ty. Sáu công ty tiến hành thương vụ IPO đã bắt đầu phải đối mặt kiện tụng ở cả tòa án tiểu bang và liên bang, bao gồm Lyft, BrightView Holdings Inc và US Xpress Enterprises.
Các cổ đông đã giáng vào Lyft bằng một vụ kiện chỉ khoảng ba tuần sau khi cổ phiếu của công ty này bắt đầu giao dịch vào ngày 28 tháng 3 và nhanh chóng giảm hơn 20%. Vụ kiện cáo buộc rằng Lyft đã đánh lừa các nhà đầu tư bằng cách nói phóng đại thị phần của mình. Một phát ngôn viên của Lyft đã từ chối đưa ra bình luận.
Khi tốc độ kiện cáo nhanh chóng tăng lên và ngày càng nhiều các vụ kiện tụng diễn ra trong cả hai hệ thống tòa án, các công ty bảo hiểm sẽ phải chi trả hàng chục triệu đô la chi phí thuê luật sư bảo vệ và các thỏa thuận hòa giải tốn kém.
Các thỏa thuận hòa giải liên quan đến IPO đã đạt tổng cộng 929 triệu đô la Mỹ kể từ năm 2017, bao gồm khoản thanh toán 250 triệu đô la của Tập đoàn Alibaba Group Ltd vào tháng 4, sau khi đã đồng ý chi trả một khoản hòa giải 75 triệu USD tại một tòa án tiểu bang trước đó. Năm ngoái, công ty cho vay trực tuyến LendingClub Corp cũng đã hòa giải một vụ kiện với giá chi trả là 125 triệu đô la Mỹ.
Khoảng 25 công ty bảo hiểm bán sản phẩm bảo hiểm D&O cho các công ty đại chúng, bao gồm American International Group Inc, Chubb Ltd, AXA XL, Beazley PLC và Allianz SE. Các công ty bảo hiểm này về tổng cộng có thể cung cấp giá trị bảo hiểm khoảng 150 triệu đô la Mỹ, theo công ty môi giới bảo hiểm Aon Plc cho biết.
Các công ty bảo hiểm đang cắt giảm giá trị bảo hiểm và yêu cầu khách hàng IPO nhận thêm chi phí trước khi hợp đồng bảo hiểm bắt đầu có hiệu lực. Và họ đang yêu cầu các công ty phải trả một số phần trăm nào đó của tổn thất cuối cùng, theo bà Rachel Turk, trưởng nhóm D&O của tập đoàn bảo hiểm Beazley, cho biết.
Điều khoản hợp đồng bảo hiểm không rõ ràng, phải ưu tiên bên yếu thế
Các linh mục đội mũ bảo hiểm tổ chức thánh lễ tại Nhà thờ Đức Bà Paris
Lê Minh
Theo Reuters
